ماذا يعني خفض سعر الفائدة الأمريكية لسوق تداول العملات؟
تعرف معنا على معنى خفض سعر الفائدة الأمريكية لسوق تداول العملات. تحرك البنك الاحتياطي الفيدرالي بقوة الشهر الماضي لبدء خفض أسعار الفائدة، حيث قام بخفضها بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماعه الذي تم عقده في سبتمبر لتصل سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى نطاق 4.75% – 5.0%، ويشكل القرار المتوقع على نطاق واسع بداية رسمية لدورة التيسير ويمثل نقطة تحول في أسواق رأس المال، كما يعد هذا القرار هو الأول من نوعه منذ عام 2020 لكنه لن يكون الأخير.
في المتوسط، يتوقع أعضاء لجنة تحديد أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي انخفاض تكاليف الاقتراض بمقدار نصف نقطة مئوية أخرى هذا العام ونقطة كاملة إضافية في العام المقبل، وهذا انخفاض أسرع مما توقعه أعضاء اللجنة قبل ثلاثة أشهر فقط.
يمثل الاتجاه إلى خفض أسعار الفائدة نقطة تحول رئيسية في معركة البنك الاحتياطي التي استمرت عامين ونصف العام للحد من التضخم الامر الذي أدى الى تراجع الدولار في سوق تداول العملات حيث بدأ البنك المركزي في رفع أسعار الفائدة في مارس 2022 في محاولة لكبح الطلب والسيطرة على الأسعار، وبحلول الصيف الماضي، ارتفعت أسعار الفائدة إلى ما بين 5.25% و 5.5% وهو أعلى مستوى لها منذ أكثر من عقدين.
لماذا قام البنك الاحتياطي بخفض أسعار الفائدة؟
مقارنة بالبنوك المركزية الأخرى، فإن البنك الاحتياطي الفيدرالي كان متأخر بعض الشيء في خفض أسعار الفائدة، لقد خفضت أوروبا والمملكة المتحدة ونيوزيلندا وكندا أسعار الفائدة بالفعل وكذلك فعلت العديد من البنوك في الأسواق الناشئة قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي.
أما بالنسبة للبنك الاحتياطي فإنه يخفض أو يرفع أسعار الفائدة استجابة لعاملين: التضخم والتوظيف.
في عام 2022 عندما بدأ الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة ركز المسؤولون على التضخم وأرادوا تثبيت أسعار المستهلك التي كانت ترتفع آنذاك بأسرع وتيرة منذ ثمانينيات القرن العشرين، حيث أن ارتفاع أسعار الفائدة يميل إلى خفض الأسعار من خلال جعل الاقتراض أكثر صعوبة، لذلك ينفق الناس أقل على كل شيء من السلع الاستهلاكية إلى المنازل ومعدات الأعمال، لكن انخفاض الطلب يعني أيضًا أن الاقتصاد لا ينمو بنفس السرعة وإذا تباطأ كثيرًا وبدأ في الانكماش بالفعل فهذا يعني الركود.
في الماضي، دخل الاقتصاد الامريكي في كثير من الأحيان في حالة ركود بعد سلسلة من زيادات أسعار الفائدة مما كلف الملايين من الناس وظائفهم.
التضخم يتباطأ وسوق العمل
يأتي خفض أسعار الفائدة مع انخفاض معدل التضخم السنوي بشكل حاد إلى 2.5% في الشهر الماضي من ذروة بلغت 9.1% في يونيو 2022، وقال رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي “جيروم باول” للصحفيين بعد الإعلان عن قرار سعر الفائدة: “نحن لا نقول” أن المهمة أنجزت “أو أي شيء من هذا القبيل، يجب أن أقول إننا نشعر بالتشجيع من التقدم الذي أحرزناه”.
في الوقت نفسه، تباطأ نمو الوظائف وارتفع معدل البطالة إلى 4.2% مما جعل مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي قلقين من أن أسعار الفائدة المرتفعة قد تصبح عبئًا غير ضروري على الاقتصاد، وقال باول: “أن الاقتصاد الأمريكي في مكان جيد، وقرارنا اليوم مصمم للحفاظ على هذا المستوى”.
ومع ذلك، لا تزال وتيرة خفض أسعار الفائدة في المستقبل غير مؤكدة، أرادت إحدى عضوات اللجنة “ميشيل بومان” المضي قدمًا بحذر أكبر في الاجتماع الماضي وخفض سعر الفائدة القياسي بمقدار ربع نقطة مئوية فقط، ولكن حاليًا ينقسم أعضاء اللجنة حول مقدار ما ستحتاج إليه أسعار الفائدة الإضافية للانخفاض في العام المقبل.
في حين أن انخفاض أسعار الفائدة سيساعد المقترضين وربما يحفز النمو الاقتصادي، إلا أنه يأتي بتكلفة للمدخرين، ومن المرجح أن تنخفض الفائدة المدفوعة لحسابات التوفير عبر الإنترنت وصناديق سوق المال
إن توقيت تحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي حساس سياسيا، حيث يأتي قبل أقل من سبعة أسابيع من الانتخابات الرئاسية حيث تشكل قوة الاقتصاد قضية رئيسية للناخبين، وقال باول مرارًا وتكرارًا إنه وزملاؤه لا يتأثرون بالسياسة الحزبية.
وأضاف باول: “مهمتنا هي دعم الاقتصاد نيابة عن الشعب الأمريكي، وإذا نجحنا في ذلك، فسوف يفيد هذا الشعب الأمريكي بشكل كبير جدًا”.
كيف تؤثر تخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي على أسواق الفوركس؟
يتحكم البنك الاحتياطي في المعروض النقدي في الولايات المتحدة من خلال تعديل أسعار الفائدة في البلاد، وباعتبار الدولار الأمريكي العملة الاحتياطية العالمية المهيمنة فإن قيمته والمعروض منه يؤثران على الاقتصادات في جميع أنحاء العالم.
فما يقرب من 80% من سوق الفوركس ينطوي على الدولار الأمريكي مما يجعله العملة الأكثر مراقبة بين تجار الفوركس، منذ بداية عام 2024 كانت هناك تكهنات بأن البنك الاحتياطي سيبدأ نظامه النقدي الميسر ويخفض أسعار الفائدة، ومع خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة ينخفض الطلب على الدولار الأمريكي، ولكن كيف يمكن أن يؤثر هذا على العملات الأخرى:
- اليورو: تُظهر البيانات التاريخية أنه في المتوسط ينخفض اليورو بنسبة 1% في العام السابق لسحب بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة ويرتفع بنحو 3% خلال العام التالي، اعتبارًا من بداية مايو 2024 انخفض زوج اليورو/ الدولار الأمريكي بنسبة 1.86% على مدار الأشهر الـ 12 الماضية، مما يشير إلى عوائد قوية بعد بدء دورة التيسير.
- الجنيه الإسترليني: سجل الجنيه الإسترليني 4 خسائر من أصل 7 مرات خلال دورة التيسير التي أجراها البنك الاحتياطي، وتُظهر البيانات من ثمانينيات القرن العشرين إلى عام 2024 أن الجنيه الإسترليني خسر ما يصل إلى 13% من قيمته بعد أول خفض لسعر الفائدة، اعتبارًا من مايو 2024 انخفض زوج الجنيه الإسترليني/ الدولار الأمريكي بنسبة 0.73% عن مستويات مايو 2023.
- الين الياباني: يرتبط الين الياباني سلبًا بالدولار الأمريكي، ومع ذلك، بعد إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي في الأول من مايو 2024 عن إبقاء أسعار الفائدة ثابتة تعزز الين حتى مع نمو الدولار، كان السبب الرئيسي وراء الارتفاع هو تدخل بنك اليابان بقيمة حوالي 60 مليار دولار لتحفيز النمو الاقتصادي الياباني، وقد قام بنك اليابان برفع سعر الفائدة مرتين خلال هذا العام مما عزز من قيمة الين الياباني بقوية.
- اليوان الصيني: من غير المرجح أن ينخفض اليوان الصيني أكثر نظرًا لمحاولات الحكومة الصينية المستمرة لتثبيت العملة مقابل الدولار، مع استمرار التحفيز من صناع السياسات من المتوقع أن يحوم سعر صرف الدولار الأمريكي/ اليوان الصيني حول 7.10، وقد قلص خفض أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي من فروق العائد بين الاقتصادين الأمريكي والصيني، والأهم من ذلك، أن كمية الدولارات المحتفظ بها في الاحتياطيات الصينية غير معروفة، مما يعطي ميزة طفيفة لصناع السياسات الصينيين للتأثير على حركة العملة.
العملات الآسيوية الأخرى: قد يستفيد الروبية الهندية والوون الكوري الجنوبي من خفض أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي، ففي حين انخفضت الروبية الهندية بنسبة 0.24% في الفترة بين نوفمبر 2023 ومايو 2024، فقد خسر الوون الكوري الجنوبي نحو 3.41% بسبب موقف البنك الاحتياطي الفيدرالي “الارتفاع لفترة أطول”، ومن المتوقع أن تدفع التوقعات الاقتصادية الإيجابية لكلا الاقتصادين في عام 2024 عملتيهما إلى الارتفاع مقابل الدولار مع استمرار خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.
لماذا تهم أسعار الفائدة متداولي الفوركس؟
أسعار الفائدة لها أهمية قصوى لتداول الفوركس لأنه عندما يتغير سعر الفائدة في دولة ما، فإن عملتها تتبعه عادةً، تستخدم البنوك المركزية العديد من أدوات السياسة النقدية للتأثير على أسعار الفائدة، وأكثرها شيوعًا هي:
- عمليات السوق المفتوحة: شراء وبيع الأوراق المالية في السوق بهدف التأثير على أسعار الفائدة.
- سعر الفائدة: السعر الذي تفرضه البنوك التجارية والمؤسسات الإيداعية الأخرى على القروض التي تتلقاها من مرفق الإقراض التابع للبنك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمي
بالإضافة إلى ذلك، لدى البنوك المركزية مهمتان رئيسيتان: إدارة التضخم وتعزيز الاستقرار لسعر الصرف في بلادها، وهي تفعل ذلك من خلال تغيير أسعار الفائدة وإدارة المعروض النقدي في البلاد.
عندما يرتفع التضخم فوق الهدف المحدد مسبقًا، فمن المرجح أن يزيد سعر الإقراض (باستخدام أدوات السياسة الخاصة به) مما قد يقيد الاقتصاد ويعيد التضخم إلى السيطرة.
على سبيل المثال: تسببت جائحة كوفيد 19 في حدوث تباطؤ اقتصادي حاد في جميع أنحاء العالم، للتخفيف من أي ضرر إضافي للاقتصاد الأمريكي، اتخذ البنك الاحتياطي الفيدرالي عددًا من الإجراءات، بعض هذه العوامل شملت استثمارات ضخمة في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري وزيادة الإقراض للأسر والشركات، من بين العديد من العوامل الأخرى، اتخذت العديد من البلدان تدابير مماثلة وكان لكل منها تأثير على قيمة العملات العالمية.
الدورة الاقتصادية وأسعار الفائدة
الاقتصادات إما تتوسع أو تنكمش، الاقتصاد المتوسع إيجابي بشكل عام، في حين أن العكس صحيح بالنسبة للانكماش.
فعندما تتوسع الاقتصادات (أي أن نمو الناتج المحلي الإجمالي إيجابي)، يبدأ المستهلكون في كسب المزيد، من الناحية النظرية، تؤدي الرواتب الأعلى إلى زيادة الإنفاق مما يؤدي إلى زيادة الأموال المتداولة مقارنة بعدد السلع المتاحة.
هذا هو ما يؤدي عادة إلى التضخم، وهنا يأتي دور أسعار الفائدة المتزايدة، إذا كان لديك رهن عقاري أو قرض سيارة بسعر فائدة مرتبط بالتضخم، فربما لاحظت أن سعر الفائدة يرتفع أحيانًا، تفعل البنوك الاحتياطية هذا لجعل الإقراض أكثر تكلفة في محاولة للحد من الإنفاق.
ومع ذلك، إذا كان الاقتصاد ينكمش (أي أن نمو الناتج المحلي الإجمالي سلبي)، يصبح الانكماش أو التضخم السلبي هو القضية، في هذه الحالة، سيخفض البنك المركزي أسعار الفائدة لتحفيز الإنفاق والاستثمار في الاقتصاد، وهذا يساعد الشركات على إقراض الأموال بأسعار فائدة منخفضة للاستثمار في المشاريع التي يمكن أن تزيد بدورها من فرص العمل والنمو وفي النهاية التضخم.
استراتيجيات تداول أسعار الفائدة
أسواق الفوركس حساسة للغاية لسياسات البنوك المركزية، لهذا يجب على متداولي الفوركس مراقبة بيانات التضخم والتوظيف والناتج المحلي الإجمالي عن كثب للتنبؤ بتحركات البنوك المركزية واتخاذ قرارات تداول مستنيرة.
لا تؤثر قرارات أسعار الفائدة التي يتخذها البنك الاحتياطي الفيدرالي على الدولار الأمريكي فحسب، بل تؤثر أيضًا على العملات الأخرى، حيث أن الدولار هو العملة الاحتياطية العالمية، لهذا فإن مراقبة التحركات التالية للبنك الاحتياطي الفيدرالي مهمة لتعزيز استراتيجية تداول الفوركس الخاصة بك.
يمكنك اختيار تداول نتيجة إصدار أخبار أسعار الفائدة، وشراء أو بيع العملة في اللحظة التي يتم فيها إصدار البيانات، قد يحاول المتداولون المتقدمون في سوق الفوركس التنبؤ بالتغيرات في لهجة محافظ البنك المركزي وهو ما قد يؤدي إلى تغيير توقعات السوق، إنهم يفعلون ذلك من خلال مراقبة المتغيرات الاقتصادية الرئيسية مثل التضخم، والتداول قبل أن يعلن البنك المركزي عن الأخبار.
طريقة أخرى هي الانتظار حتى يتراجع زوج العملات بعد نتيجة سعر الفائدة، إذا رفع البنك المركزي أسعار الفائدة بشكل غير متوقع، فمن المرجح أن ترتفع قيمة العملة، ومع ذلك، ليس عليك تنفيذ صفقاتك في ذلك الوقت، بدلاً من ذلك، يمكنك الانتظار حتى تنخفض قيمة العملة قبل تنفيذ صفقة الشراء.
